بیت کوین بار دیگر بازار ارزهای دیجیتال را شگفتزده کرد و با عبور از مرز ۸۰,۰۰۰ دلار، قویترین رشد هفتگی خود در سه سال گذشته را به نمایش گذاشت. این جهش خیرهکننده، موجی از خوشبینی و امید را در دل سرمایهگذاران ایجاد کرده است؛ اما آیا این صعود بیوقفه واقعاً پایدار خواهد بود؟
در پشت این تابلوی تمامسبز، شاخصهای فنی و دادههای درونزنجیرهای زنگ خطری جدی را برای خریداران به صدا درآوردهاند. در حالی که تقاضای موسسات مالی همچنان به قوت خود باقی است، معاملهگران باسابقه باید نشانههای داغ شدن بیش از حد بازار و احتمال وقوع اصلاحی عمیق را به دقت زیر نظر بگیرند. در ادامه بهنقل از افایکساستریت (FXStreet) به بررسی رشد اخیر بیت کوین میپردازیم.
جریان بیوقفه پول به صندوقهای ETF؛ تکیهگاه محکم صعود بیت کوین
بخش عمدهای از سوخت رالی اخیر بیت کوین را تقاضای مقتدرانه موسسات مالی تأمین میکند. بر اساس گزارش پلتفرم آماری سوسوولیو (SoSoValue)، صندوقهای ETF اسپات بیت کوین در روز دوشنبه موفق به جذب ۳۳۷.۵۶ میلیون دلار سرمایه جدید شدند. این آمار نشاندهنده ششمین روز متوالی جریان ورودی مثبت به این صندوقها از تاریخ ۱۷ اوت است.
ادامه این روند تقاضا در طول هفته جاری میتواند شتاب صعودی بیت کوین را حفظ کند و قیمت را به سطوح بالاتری سوق دهد.
نمودار بالا جریان ورودی خالص روزانه به صندوقهای اسپات بیت کوین را نشان میدهد که گواهی بر علاقه مستمر خریداران بزرگ حقوقی است.
سایه سنگین سیو سود روی بازار؛ چرا خریداران بزرگ در حال خروج هستند؟
علیرغم ظاهر پرقدرت بازار، برخی سنجههای مهم از احتمال ریزش زودهنگام خبر میدهند. شاخص سود/زیان محققشده شبکه (NPL) که پلتفرم سنتیمنت (Santiment) آن را ارائه میکند، نشان میدهد هولدرهای بیت کوین همزمان با رالی صعودی اقدام به شناسایی و برداشت سود کردهاند.
این شاخص در روزهای جمعه و دوشنبه با جهشی ناگهانی، به بالاترین حد خود از ۱۰ دسامبر ۲۰۲۵ رسید. چنین جهش عظیمی بدین معناست که سرمایهگذاران بهطور میانگین در حال نقد کردن داراییهای خود در سودهای بسیار کلان هستند که این رفتار، فشار فروش سنگینی را بر بازار تحمیل میکند.
کاهش سود باز در بازار مشتقات؛ نشانه تضعیف انگیزه خریداران
از سوی دیگر، بازار ابزارهای مشتقه نیز هشداری جدی صادر کرده است. سود باز یا موقعیتهای باز معاملاتی در معاملات آتی بیت کوین روندی نزولی در پیش گرفته و از ۷۶۲.۲۴ هزار بیت کوین در ۱۸ اوت، به ۷۲۵.۱۰ هزار بیت کوین در روز سهشنبه کاهش یافته است.
کاهش موقعیتهای باز همزمان با افزایش قیمت بیت کوین و افت حجم معاملات، واگرایی آشکاری را نشان میدهد. این وضعیت معمولاً به معنای کاهش مشارکت خریداران در رالی صعودی است و ریسک وقوع اصلاح قیمتی در کوتاهمدت را به شدت بالا میبرد.
تحلیل تکنیکال بیت کوین
بیت کوین در محدوده ۸۰,۷۰۰ دلار معامله میشود و ساختار کاملاً صعودی خود را حفظ کرده است. قیمت به شکلی مقتدرانه بالاتر از میانگینهای متحرک نمایی (EMA) ۵۰ روزه، ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه که در محدوده ۶۷,۴۰۰ تا ۷۱,۹۰۰ دلار متراکم شدهاند، قرار دارد.
با این حال، شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه به عمق محدوده اشباع خرید نفوذ کرده و عدد ۸۴ را نشان میدهد. همزمان، خط اندیکاتور مکدی (MACD) نیز فاصله زیادی با خط صفر و اوجهای قبلی خود دارد که نشاندهنده شتاب صعودی بسیار قوی اما احتمالاً کشآمده و در آستانه تخلیه است.
در مسیر صعودی، اولین مانع جدی در محدوده ۸۵,۰۰۰ دلار قرار دارد؛ جایی که انتظار میرود افزایش عرضه و سیو سود تریدرها روند صعودی را موقتاً کند کند.
در سناریوی ریزش و اصلاح قیمت، اولین حمایت معتبر در حوالی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در قیمت ۷۱,۸۹۸ دلار واقع شده است. در صورت شکست این سطح، حمایتهای بعدی در میانگین ۱۰۰ روزه (۶۷,۷۰۹ دلار) و میانگین ۵۰ روزه (۶۷,۳۹۲ دلار) انتظار خریداران را میکشند. اصلاح عمیقتر نیز میتواند قیمت را به حمایتهای افقی مستحکم در ۶۶,۵۰۰ دلار و سپس ۶۲,۳۰۰ دلار سوق دهد.
نتیجهگیری و استراتژی پیشنهادی برای معاملهگران
رالی قدرتمند بیت کوین به بالای مرز ۸۰,۰۰۰ دلار شکی در قدرت گاوها باقی نگذاشته است، اما شاخصهای هشداردهندهای مانند اشباع خرید شدید در RSI، کاهش سود باز در بازار آتی و ذخیره سود گسترده توسط هولدرهای قدیمی، همگی از احتمال وقوع اصلاح قیمتی زودهنگام خبر میدهند.
برای معاملهگران هوشمند، خریدهای هیجانی در این سقفهای قیمتی میتواند با ریسک بالایی همراه باشد. بهترین استراتژی در شرایط فعلی، بازنگری در سبد داراییها، فعال کردن حد ضررها و تماشای رفتار قیمت در نزدیکی مقاومت ۸۵,۰۰۰ دلار یا حمایتهای حیاتی زیر ۷۲,۰۰۰ دلار است.
