احساسات سرمایه‌گذاران در بازار ارز دیجیتال دستخوش دگرگونی بزرگی شده است. بیت کوین پس از پشت سر گذاشتن یک دوره فرسایشی از اصلاح و تثبیت قیمت و ناکامی در عبور از مقاومت‌های کلیدی، اکنون در حال خروج از ناحیه ضعف و پی‌ریزی یک فاز صعودی تازه است. با این حال، شاخص‌های تکنیکال سیگنال‌های متناقضی صادر می‌کنند که هوشیاری معامله‌گران را می‌طلبد.
به گزارش ای‌ام‌بی کریپتو (AMBCrypto)، داده‌های تحلیلی پلتفرم کریپتوکوانت (CryptoQuant) نشان می‌دهد شرایط افراطی بازار که معمولاً با حباب‌های سفته‌بازی شدید یا ریزش‌های سنگین همراه است، به‌طور کامل فروکش کرده است. بیت کوین در چرخه‌های پیشین خود همواره اوج‌های تاریخی را با جنون سوداگری تجربه می‌کرد، اما در وضعیت کنونی هنوز چنین رفتاری در بازار شکل نگرفته است. همین موضوع نشان می‌دهد پادشاه ارزهای دیجیتال فضای زیادی برای راه‌اندازی روندی صعودی و قدرتمند در اختیار دارد.
آیا فاز صعودی بیت کوین رسماً کلید خورده است؟
تحلیلگران کریپتوکوانت با بررسی ساختار بازار معتقدند بیت کوین در آستانه جهشی ساختاری قرار دارد، اما این فرایند به‌صورت آنی رخ نمی‌دهد.
تحلیلگر این پلتفرم در گزارش اخیر خود تاکید می‌کند:
رالی صعودی تمام‌عیار هنوز آغاز نشده است. در حال حاضر، بازار در حال نزدیک‌شدن تدریجی به آن مرحله است.
این ارزیابی به سرمایه‌گذاران یادآوری می‌کند که ورود به چرخه صعودی پرشتاب نیازمند زمان و تثبیت پایه‌های قیمتی در سطوح فعلی است.
شرط‌بندی سنگین وال‌استریت: بمب یک تریلیون دلاری علیه فروشندگان
هم‌زمان با داده‌های درون‌زنجیره‌ای، موسسه مالی جی‌پی مورگان (JPMorgan) به نکته‌ای غافلگیرکننده درباره رفتار سرمایه‌گذاران سازمانی اشاره کرده است. داده‌های این غول بانکی نشان می‌دهد بازیگران نهادی وال‌استریت مواضع دفاعی و محافظه‌کارانه بسیار سنگین‌تری را نسبت به طلا روی بیت کوین اتخاذ کرده‌اند.
افزایش شدید موقعیت‌های فروش تعهدی و حجم معاملات قراردادهای اختیار فروش (Put Options) روی صندوق‌های ETF بیت کوین مانند صندوق IBIT بلک‌راک، حاشیه امن قدرتمندی برای حفاظت از سرمایه در برابر سقوط قیمت ایجاد کرده است. مقایسه این آمار با طلا حاکی از آن است که بیت کوین در حال حاضر پوشش ریسک نزولی به‌مراتب سنگین‌تری را نسبت به طلا تحمل می‌کند.
این استراتژی لزوماً به معنای بدبینی مطلق نهادها نیست؛ بلکه اگر بیت کوین به رشد خود ادامه دهد و از مقاومت‌های پیش‌رو بگذرد، فروشندگان ناچار به بستن این موقعیت‌ها خواهند شد. پدیده برچیده‌شدن پوشش‌های ریسک و بستن اجباری پوزیشن‌های فروش می‌تواند فشار خریدی به ارزش بالقوه یک تریلیون دلار را به بازار تحمیل کند و شوک قیمتی بی‌سابقه‌ای پدید آورد.
هشدار اندیکاتورها؛ آیا اشباع خرید مانع جهش بیت کوین می‌شود؟
در کنار چشم‌اندازهای مثبت بلندمدت، دینامیک فعلی بازار احتیاط کوتاه‌مدت را دیکته می‌کند. قیمت بیت کوین اخیراً با رشد ۲.۵ درصدی به سطح ۷۸,۲۴۰ دلار رسید و سپس تا سقف ۸۱,۰۰۰ دلار نیز پیشروی کرد. اما بررسی اندیکاتور شاخص قدرت نسبی (RSI) حاکی از ورود قیمت به ناحیه اشباع خرید (Overbought) است؛ هشداری فنی که نشان می‌دهد خرس‌ها ممکن است به‌زودی کنترل بازار را به‌دست بگیرند و خریداران را به عقب برانند.
همچنین باز شدن باندهای بولینگر (Bollinger Bands) خبر از نوسانات شدید در روزهای آینده می‌دهد. در بُعد اقتصاد کلان نیز عواملی نظیر سیاست‌های فدرال رزرو، افزایش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا و تقویت شاخص دلار، ریسک دارایی‌های پرنوسان را بالا برده‌اند و سرمایه‌گذاران را به احتیاط در سه‌ماهه چهارم سال وادار می‌کنند.
تست بزرگ ین ژاپن و سرنوشت ترید انتقالی برای بیت کوین
عامل کلیدی دیگری که جریان نقدینگی بیت کوین را تهدید می‌کند، تصمیم غیرمنتظره بانک مرکزی ژاپن (BOJ) برای افزایش نرخ بهره تا محدوده ۱.۲۵ درصد است. در جریان ترید انتقالی ارز (Carry Trade)، معامله‌گران وام‌های ارزان بر پایه ین دریافت کرده و با آن دارایی‌های پربازده مانند سهام فناوری و بیت کوین می‌خرند. افزایش نرخ بهره ژاپن و تقویت ارزش ین، هزینه تسویه این وام‌ها را بالا می‌برد و خطر تسویه اجباری دارایی‌ها را در پی دارد.
اگرچه بازار ارز دیجیتال در ساعات اولیه اعلام این تصمیم واکنشی منظم نشان داد و ین حتی ۱.۲ درصد تضعیف شد و به سطح ۱۵۷.۸۴ در برابر دلار رسید، اما کارشناسان معتقدند آزمایش اصلی از زمان اجرای رسمی نرخ‌های بهره جدید آغاز خواهد شد. هرگونه جهش ناگهانی در ارزش ین می‌تواند جرقه خروج سراسیمه نقدینگی از بازارهای ریسک‌پذیر باشد.
جمع‌بندی
بیت کوین هم‌اکنون در گذرگاهی حساس ایستاده است؛ از سویی دیگر، عبور از ناحیه ضعف ساختاری و پتانسیل شورت اسکوئیز یک تریلیون دلاری، خریداران را امیدوار می‌کند و از سوی دیگر، ورود اندیکاتور RSI به ناحیه اشباع خرید در کنار تکانه‌های نرخ بهره ژاپن هشداری جدی برای تریدرها به‌شمار می‌رود. در شرایط فعلی، رصد رفتار ین، بررسی جریان سرمایه در ETFهای بیت کوین و خودداری از ورود با اهرم‌های سنگین، بهترین استراتژی برای حفظ دارایی‌ها محسوب می‌شود.
