پس از سه‌ماهه سوم قدرتمند، اکتبر ۲۰۲۶ به آزمونی برای بازار کریپتو تبدیل شد: بیت کوین در مقایسه با بیشتر آلت کوین‌های اصلی مقاومت بیشتری نشان داد و جریان سرمایه و نقدینگی نیز به‌طور قابل‌توجهی تغییر کرد.
- وضعیت بازار ارزهای دیجیتال در اکتبر ۲۰۲۶
- وضعیت کلی رشد و ریزش قیمت‌ها
- مقاومت نسبی بیت کوین نسبت به ریزش بازار
- شرایط پیچیده اتریوم
- سقوط شدیدتر سولانا نسبت به دیگر بزرگان بازار
- ریزش ریپل باوجود توسعه زیرساخت
- تغییرات جریان سرمایه در بازار کریپتو در ماه اکتبر
- رویدادهای تأثیرگذار و مهم در ماه اکتبر
- ریسک‌های پیش‌رو در ماه نوامبر ۲۰۲۶
- جمع‌بندی
در این بررسی که توسط سایت The UNUM تهیه شده است، دلایل اصلاح بازار، رفتار سرمایه‌گذاران و سیگنال‌های مهمی را بررسی می‌کنیم که به ارزیابی چشم‌انداز بیت کوین و سایر ارزهای دیجیتال در ماه نوامبر ۲۰۲۶ کمک خواهند کرد.
وضعیت بازار ارزهای دیجیتال در اکتبر ۲۰۲۶
در سه‌ماهه سوم سال میلادی جاری یعنی از ژوئیه تا سپتامبر، ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال ۳۹.۶ درصد افزایش یافت و به ۳ تریلیون دلار رسید. در این میان، رشد قیمت اتریوم قابل‌توجه بود و ارزش آن در این سه‌ماهه، ۷۱ درصد افزایش یافت.
بااین‌حال، در ماه اکتبر و با آغاز سه‌ماهه چهارم سال، روند صعودی جای خود را به اصلاح داد و تفاوت عملکرد میان دارایی‌های بزرگ بازار به‌مراتب آشکارتر شد. براساس داده‌های تاریخی Coinlib، ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال از ۲.۹۱ تریلیون دلار در ۳۰ سپتامبر، به حدود ۲.۶۱ تریلیون دلار در ۲۹ اکتبر کاهش یافت که نشان‌دهنده افتی ۱۰.۳ درصدی است.
هم‌زمان، دامیننس بیت کوین از ۵۷.۷ درصد به ۶۰ درصد افزایش یافت و ۲.۳ واحد درصد رشد کرد، درحالی‌که سهم اتریوم از ۱۱.۳ درصد به ۱۰.۵ درصد کاهش یافت. افزایش دامیننس لزوماً به‌معنای ورود سرمایه جدید به بیت کوین نیست. این شاخص زمانی نیز افزایش می‌یابد که سایر ارزهای دیجیتال با سرعت بیشتری نسبت به بیت کوین کاهش قیمت داشته باشند.
در ماه اکتبر، افزایش سهم نخستین ارز دیجیتال بازار همراه با کاهش ارزش کل بازار بود؛ موضوعی که بیش از آنکه نشان‌دهنده گسترش واضح تقاضا باشد، بیانگر تفاوت میزان مقاومت دارایی‌ها بود.
وضعیت کلی رشد و ریزش قیمت‌ها
نتایج اولیه بازار کریپتو در اکتبر ۲۰۲۶ نیز تفاوت چشمگیری را در بازدهی بزرگ‌ترین ارزهای دیجیتال نشان می‌دهد:
| ارز دیجیتال | ۳۰ سپتامبر | ۲۹ اکتبر | تغییر |
|---|---|---|---|
| بیت‌کوین (BTC) | ۸۳٬۵۵۳.۸۵ دلار | ۷۷٬۷۷۵.۱۱ دلار | ۶.۹٪- |
| اتریوم (ETH) | ۲٬۶۸۳.۶۸ دلار | ۲٬۲۴۹.۵۰ دلار | ۱۶.۲٪- |
| سولانا (SOL) | ۱۱۷.۹۹ دلار | ۹۵.۴۹ دلار | ۱۹.۱٪- |
| ریپل (XRP) | ۱.۴۸۸۴ دلار | ۱.۲۳۴۹ دلار | ۱۷.۰٪- |
| بایننس‌کوین (BNB) | ۷۶۸.۱۸ دلار | ۶۹۷.۶۹ دلار | ۹.۲٪- |
قیمت بیت کوین در اکتبر ۲۰۲۶ نسبت به ارزش بیشتر آلت کوین‌های اصلی کاهش کمتری داشت. برای مثال، افت قیمت اتریوم و سولانا به‌ترتیب حدود ۲.۳ و ۲.۸ برابر شدیدتر بود. ریپل نیز با فشار قابل‌توجهی مواجه شد، درحالی‌که BNB کاهش نسبتاً کمتری را تجربه کرد.
بااین‌حال، افت قیمت بر همه دارایی‌های بزرگ تأثیر یکسانی نداشت. برای مثال، قیمت ترون در این بازه حدود ۳.۹ درصد رشد کرد و ناهمگونی پویایی بازار را تأیید کرد. این اتفاق نشان می‌دهد که حتی در شرایط اصلاح کلی بازار هم برخی از ارزهای دیجیتال می‌توانند برخلاف روند اصلی حرکت کنند.
مقاومت نسبی بیت کوین نسبت به ریزش بازار
در ماه اکتبر، مقاومت نسبی بیت کوین بیشتر از آنکه ناشی از ورود سرمایه جدید باشد، احتمالاً بازتاب فشار شدیدتر بر سایر ارزهای دیجیتال بود.
بیت‌کوین در میان ارزهای دیجیتال، توسعه‌یافته‌ترین زیرساخت سرمایه‌گذاری نهادی را در اختیار دارد. افزون بر بازارهای اسپات و آتی، سرمایه‌گذاران به صندوق‌های قابل معامله در بورس نیز دسترسی دارند که امکان کسب مواجهه با بیت کوین را بدون نیاز به نگهداری مستقیم این دارایی دیجیتال فراهم می‌کنند.
بیت‌کوین به‌دلیل ارزش بازار و نقدینگی بالای خود، معمولاً یکی از ابزارهای اصلی مشارکت‌کنندگان بزرگ در بازار کریپتو باقی می‌ماند. بااین‌حال، این موضوع باعث نمی‌شود بیت‌کوین به معنای سنتی، دارایی امن محسوب شود. در شرایط نامطلوب مالی، سرمایه‌گذاران ممکن است به‌طور هم‌زمان موقعیت‌های خود را در بیت‌کوین، سهام و سایر ابزارهای پرریسک کاهش دهند.
شرایط پیچیده اتریوم
درباره اتریوم، شرایط از این جهت پیچیده‌تر شد که این دارایی پس از رشد قابل‌توجه در سه‌ماهه سوم وارد ماه اکتبر شد. اصلاح بعدی با خروج سرمایه از ETFهای اسپات اتریوم در آمریکا و بدترشدن نسبت ETH/BTC همراه بود.
از طرفی هم باید توجه داشت که توسعه فناوری یک بلاک چین و عملکرد توکن آن همیشه با یکدیگر هم‌راستا نیستند. اتریوم همچنان در حوزه امور مالی غیرمتمرکز، زیرساخت استیبل کوین‌ها و توکنیزه‌کردن دارایی‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد، اما افزایش فعالیت شبکه، افزایش فوری تقاضای سرمایه‌گذاری برای ETH را تضمین نمی‌کند.
سقوط شدیدتر سولانا نسبت به دیگر بزرگان بازار
وابستگی مشابهی درباره سولانا نیز وجود دارد. عملکرد SOL تحت‌تأثیر نقدینگی کلی بازار کریپتو، فعالیت کاربران، تقاضا برای خرید سولانا و انتظارات درباره توسعه اکوسیستم قرار دارد.
زمانی که سرمایه‌گذاران موقعیت‌های پرریسک خود را کاهش می‌دهند، چنین دارایی‌هایی ممکن است نوسانات شدیدتری را تجربه کنند؛ به‌خصوص اگر بخش قابل‌توجهی از فعالیت معاملاتی آن‌ها به استراتژی‌های سفته‌بازانه مرتبط باشد.
ریزش ریپل باوجود توسعه زیرساخت
با وجود توسعه‌های جدید زیرساخت XRP Ledger، اکتبر برای توکن XRP نیز ماه دشواری بود. برای نمونه، در پایان ماه، توسعه‌دهندگان درباره سازوکاری برای ایجاد حساب‌هایی با موجودی صفر XRP از طریق تأمین الزامات مربوط به ذخیره بحث کردند.
بااین‌حال، این پیشنهاد همچنان به تأیید اعتبارسنج‌ها نیاز داشت و اجرای احتمالی آن به‌طور خودکار به معنای افزایش تقاضا برای خرید ریپل نبود.
تغییرات جریان سرمایه در بازار کریپتو در ماه اکتبر
عملکرد قیمت نتیجه تعامل خریداران و فروشندگان را نشان می‌دهد، اما ساختار تقاضا را به‌طور کامل آشکار نمی‌کند. برای درک تغییراتی که در اکتبر ۲۰۲۶ رخ داد، باید سرمایه‌گذاری‌های نهادی، عرضه استیبل کوین‌ها و بازار مشتقات را نیز بررسی کرد.
دینامیک متفاوت ETFهای بیت کوین و اتریوم
باوجود نوسانات شدید تقاضا در ماه اکتبر، ETFهای اسپات بیت کوین در آمریکا این ماه را با نتیجه تقریبا مثبتی به پایان رساندند. براساس محاسبات انجام‌شده با استفاده از آمار Farside Investors، مجموع ورود خالص سرمایه به این صندوق‌ها از اول تا ۲۹ اکتبر حدود ۱۲۷.۳ میلیون دلار بود.
بااین‌حال، در برخی روزها، سرمایه‌گذاران به‌طور فعال سرمایه خود را خارج کردند: در ۷ اکتبر، خروج سرمایه به ۴۸۴.۹ میلیون دلار رسید و در ۲۲ اکتبر، ۶۳۵.۶ میلیون دلار خروج ثبت شد. در مقابل، این صندوق‌ها در ۱۹ و ۲۱ اکتبر به‌ترتیب ۵۲۶.۷ و ۵۲۴.۸ میلیون دلار سرمایه جذب کردند.
نتیجه اندک مثبت در میان چنین نوسانات شدیدی نشان می‌دهد که تقاضا از مسیر ETFها همچنان بی‌ثبات بوده است. برای ارزیابی روند بازار، نباید تنها به مجموع ماهانه توجه کرد؛ بلکه توالی ورود و خروج سرمایه نیز اهمیت دارد، زیرا به تشخیص تغییرات پایدار در علاقه سرمایه‌گذاران از عملیات بزرگ و یک‌باره کمک می‌کند.
طبق آمار Farside، شرایط برای ETFهای اتریوم چندان مطلوب نبود. در همین بازه، مجموع خروج خالص سرمایه از صندوق‌های اسپات آمریکا تقریباً ۱.۴۵ میلیارد دلار بود. روند منفی در ۲۹ اکتبر نیز ادامه یافت و سرمایه‌گذاران ۱۰۵.۵ میلیون دلار دیگر از این صندوق‌ها خارج کردند.
کاهش عرضه استیبل کوین‌ها
یکی دیگر از نشانه‌های تغییر نقدینگی، کاهش ارزش بازار استیبل کوین‌ها بود. این دارایی‌های دیجیتال برای تسویه‌حساب، معامله و ذخیره ارزش دلاری در زیرساخت ارزهای دیجیتال استفاده می‌شوند؛ بنابراین تغییرات عرضه آن‌ها به ارزیابی نقدینگی موجود در بازار کمک می‌کند.
براساس داده‌های DefiLlama، ارزش کل بازار استیبل کوین‌ها در ۳۰ اکتبر حدود ۲۹۷.۲ میلیارد دلار بود که نسبت به ۳۰ روز قبل، تقریباً ۲.۲ درصد کاهش داشت. در همین مدت، ارزش بازار تتر (USDT) حدود ۱.۹ درصد و ارزش بازار USDC حدود ۴.۲ درصد کاهش یافت.
کاهش ارزش بازار استیبل کوین‌ها ممکن است با بازخرید توکن‌ها، توزیع مجدد نقدینگی میان پلتفرم‌ها و کاهش تقاضا برای دلارهای دیجیتال همراه باشد. بااین‌حال، این موضوع به معنای خروج کل حجم متناظر سرمایه از بازار کریپتو یا انتقال آن به ابزارهای مالی سنتی نیست.
برای سرمایه‌گذاران، ترکیب چند شاخص اهمیت بیشتری دارد. اگر عرضه استیبل کوین‌ها هم‌زمان با کاهش قیمت‌ها و تداوم خروج سرمایه از صندوق‌های سرمایه‌گذاری کاهش یابد، ممکن است نشان‌دهنده محدودیت در بهبود تقاضا باشد.
رویدادهای تأثیرگذار و مهم در ماه اکتبر
در مجموع، ماه اکتبر چندین منبع فشار را هم‌زمان در خود جای داد: تقاضای نهادی بی‌ثبات، لیکوییدشدن موقعیت‌ها، عدم‌قطعیت درباره سیاست پولی و مشکلات امنیتی پلتفرم‌های ارز دیجیتال. تأثیر این عوامل از نظر مدت‌زمان متفاوت بود، اما در مجموع شرایط را برای بهبود پایدار بازار دشوارتر کردند.
لیکوییدیشن‌های پیاپی
یکی از مهم‌ترین رویدادها، افزایش گسترده پوزیشن‌های فروش در ۱۲ اکتبر بود. در ۲۴ ساعت پیش از آن، حجم موقعیت‌های لیکوییدشده به حدود ۷۷۱ میلیون دلار رسید که ۶۸۵.۶ میلیون دلار آن مربوط به موقعیت‌های لانگ بود که با انتظار رشد قیمت ارزهای دیجیتال باز شده بودند.
چنین رویدادهایی نشان می‌دهند که استفاده از اهرم چگونه نوسانات ارزهای دیجیتال را تشدید می‌کند. زمانی که قیمت بازار به سطحی می‌رسد که وثیقه پوزیشن برای حفظ آن کافی نیست، پلتفرم معاملاتی می‌تواند موقعیت را به‌طور خودکار ببندد. اگر تعداد زیادی موقعیت به‌طور هم‌زمان لیکویید شوند، فروش اجباری می‌تواند افت اولیه قیمت را سرعت ببخشد.
برای تحلیل چنین شرایطی از شاخص اوپن اینترسنت (Open Interest) یا همان پوزیشن‌های باز و تسویه‌نشده استفاده می‌شود که تعداد قراردادهای فعال در بازار مشتقات را نشان می‌دهد. کاهش شدید این شاخص ممکن است نشان‌دهنده بسته‌شدن برخی موقعیت‌های اهرمی باشد، اما پایان اصلاح را تضمین نمی‌کند.
نرخ‌های فاندینگ نیز اهمیت ویژه‌ای دارند. این نرخ‌ها هزینه نگهداری موقعیت‌ها در بازار قراردادهای آتی دائمی را نشان می‌دهند. اگر سود باز همراه با نرخ‌های مثبت بالا به‌سرعت افزایش یابد، بازار ممکن است در برابر لیکوییدشدن موقعیت‌های لانگ آسیب‌پذیرتر شود.
تصمیمات فدرال رزرو
در ۲۸ اکتبر، فدرال رزرو، دامنه هدف نرخ بهره آمریکا را در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد حفظ کرد. این تصمیم با ادامه سیاست پولی محتاطانه در شرایط ریسک‌های تورمی هم‌خوانی داشت.
در بیانیه رسمی کمیته بازار آزاد فدرال رزرو آمده است: «تورم همچنان بالا است».
برای ارزهای دیجیتال، نه‌تنها تصمیم فعلی نهاد ناظر، بلکه انتظارات درباره سیاست‌های آینده نیز اهمیت دارد. اگر هزینه استقراض بالا باقی بماند و اوراق قرضه دولتی بازدهی جذابی ارائه دهند، برخی سرمایه‌گذاران ممکن است ابزارهایی با جریان نقدی قابل‌پیش‌بینی‌تر را به دارایی‌های پرنوسان ترجیح دهند.
بنابراین، هنگام تحلیل بیت کوین و آلت‌کوین‌ها، باید علاوه بر تصمیمات فدرال رزرو، بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا، شاخص دلار DXY و شاخص‌های اقتصاد کلان مؤثر بر انتظارات نرخ بهره را نیز دنبال کرد.
افزایش ریسک زیرساختی پس از هک ۶.۳ میلیارد دلاری بایننس
در ۲۹ و ۳۰ اکتبر، هک ۶ میلیارد دلاری صرافی بایننس خبرساز شد. بایننس مقیاس این حادثه را حدود ۶.۳ میلیارد دلار برآورد کرد و از مسدودشدن حدود ۳ میلیارد دلار از دارایی‌های مرتبط خبر داد.
بااین‌حال، مبلغ اولیه دارایی‌های آسیب‌دیده نباید به‌عنوان رقم نهایی زیان‌های جبران‌ناپذیر در نظر گرفته شود. بررسی شرایط حمله همچنان ادامه دارد و با مشخص‌شدن مسیر انتقال دارایی‌ها و نتایج مسدودسازی آن‌ها، برآورد نهایی خسارت ممکن است تغییر کند.
پس از انتشار گزارش‌های مربوط به این حادثه، قیمت بیت کوین برای مدتی به زیر ۷۸٬۰۰۰ دلار سقوط کرد، اتریوم نیز با فشار مواجه شد و BNB به‌دلیل ارتباط خود با اکوسیستم بایننس با عدم‌قطعیت بیشتری روبه‌رو شد.
برای سرمایه‌گذاران، اهمیت این رویداد تنها به واکنش فوری بازار محدود نمی‌شود. این حادثه یادآور ریسک نگهداری سرمایه نزد واسطه‌های متمرکز، احتمال توقف موقت عملیات و وابستگی امنیت دارایی‌ها به زیرساخت داخلی پلتفرم‌های معاملاتی است.
ریسک‌های پیش‌رو در ماه نوامبر ۲۰۲۶
مهم‌ترین عواملی که سرمایه‌گذاران باید در این ماه زیر نظر داشته باشند عبارت‌اند از:
- بی‌ثباتی تقاضای نهادی: با وجود نتیجه اندکی مثبت برای ETFهای بیت کوین، جریان‌های روزانه همچنان نوسانی بودند و ETF اتریوم با خروج سرمایه مواجه ماند.
- محدودیت‌های نقدینگی: کاهش عرضه استیبل کوین‌ها ممکن است با کاهش سرمایه در دسترس بازار همراه باشد. در شرایط عمق ناکافی بازار، حتی سفارش‌های نسبتاً کوچک نیز می‌توانند نوسانات قابل‌توجهی ایجاد کنند.
- انباشت اهرم: رشد سریع سود باز و نرخ‌های فاندینگ بالا می‌توانند در صورت تغییر جهت بازار، احتمال لیکوییدشدن گسترده را افزایش دهند.
- ریسک‌های زیرساختی: پیامدهای حادثه بایننس، قابلیت اطمینان صرافی‌های متمرکز و امنیت نگهداری دارایی‌های دیجیتال می‌توانند بدون توجه به وضعیت بلاک چین‌های مختلف، بر اعتماد سرمایه‌گذاران تأثیر بگذارند.
هیچ‌یک از این عوامل به‌تنهایی امکان پیش‌بینی قیمت بیت کوین یا اتریوم را فراهم نمی‌کند. پس از افت اکتبر، عملکرد آینده به این بستگی خواهد داشت که آیا تقاضا بهبود می‌یابد، شرایط نقدینگی تغییر می‌کند و آیا آلت کوین‌ها می‌توانند فاصله خود را با بیت‌کوین کاهش دهند یا خیر.
به‌همین‌دلیل، برای ارزیابی چشم‌انداز بازار کریپتو، بهتر است سه سناریو را در نظر بگیریم.
سناریوی مثبت
سناریوی مثبت شامل بازگشت ورود پایدار سرمایه به ETFهای بیت کوین، تثبیت عرضه استیبل کوین‌ها و بهبود عملکرد نسبی اتریوم و سایر آلت کوین‌های اصلی است.
یکی از تأییدهای مهم برای این اتفاق، رشد نسبت ETH/BTC همراه با افزایش حجم معاملات اسپات خواهد بود. اگر بهبود وضعیت تنها به بیت‌کوین محدود نشود و اتریوم، سولانا و سایر دارایی‌ها را نیز دربر بگیرد، نشان‌دهنده مشارکت گسترده‌تر خریداران خواهد بود.
در این حالت، اصلاح اکتبر می‌تواند زمینه‌ساز شکل‌گیری یک حرکت صعودی جدید شود. بااین‌حال، افزایش کوتاه‌مدت قیمت بدون بهبود نقدینگی و تقاضا، شواهد کافی برای تأیید بازگشت پایدار روند نخواهد بود.
سناریوی خنثی
سناریوی خنثی، باقی‌ماندن ارزهای دیجیتال در محدوده‌های معاملاتی محدود را در نظر می‌گیرد. اگر جریان ETFها ترکیبی باقی بماند، سود باز به‌طور متوسط رشد کند و شرایط اقتصاد کلان تغییر قابل‌توجهی نداشته باشد، فعالان بازار ممکن است همچنان رویکردی محتاطانه و منتظر اتخاذ کنند.
برای معامله‌گران، چنین شرایطی به‌معنای توجه بیشتر به سطوح حمایت و مقاومت، نقدینگی و نوسانات کوتاه‌مدت است. در نبود روندی مشخص، قیمت ممکن است بارها به محدوده قبلی بازگردد و سیگنال‌های شکست کاذب ایجاد کند.
برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، دوره تثبیت فرصتی برای ارزیابی ساختار پرتفوی، تمرکز سرمایه روی دارایی‌های خاص و میزان افت قابل‌قبول، بدون نیاز به واکنش به هر تغییر کوتاه‌مدت قیمت فراهم می‌کند.
سناریوی منفی
سناریوی منفی زمانی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که خروج پایدار سرمایه از صندوق‌های سرمایه‌گذاری از سر گرفته شود، نقدینگی موجود کاهش یابد و بیت کوین سطوح مهم حمایتی خود را از دست بدهد.
رشد سود باز همراه با غلبه موقعیت‌های لانگِ آسیب‌پذیر در برابر لیکوییدیشن‌های اجباری نیز می‌تواند تأیید دیگری برای این سناریو باشد. در چنین شرایطی، اتریوم و آلت کوین‌های پرنوسان ممکن است فشار بیشتری نسبت به بیت‌کوین تجربه کنند.
عوامل اقتصاد کلان نیز ممکن است افت بازار را تشدید کنند؛ به‌ویژه اگر انتظارات درباره نرخ بهره سخت‌گیرانه‌تر شود و بازده اوراق قرضه دولتی و ارزش دلار همچنان افزایش یابد.
بااین‌حال، حتی ترکیب این سیگنال‌ها نیز تحقق سناریوی منفی را تضمین نمی‌کند. این عوامل تنها نشان‌دهنده افزایش ریسک و نیاز به ارزیابی دقیق‌تر شرایط بازار هستند.
شاخص‌هایی که باید در نظر داشته باشید
برای ارزیابی بازار کریپتو در نوامبر ۲۰۲۶، سرمایه‌گذاران و معامله‌گران باید چندین شاخص را با یکدیگر مقایسه کرده و تنها به تغییرات قیمت بیت کوین اتکا نداشته باشند از جمله:
- دامیننس بیت کوین و نسبت ETH/BTC: این شاخص‌ها به تعیین این موضوع کمک می‌کنند که آیا ارزش بازار در بیت کوین متمرکز است یا قدرت نسبی به‌تدریج به آلت کوین‌ها بازمی‌گردد. کاهش دامیننس بیت کوین همراه با افزایش ETH/BTC و بهبود عملکرد سایر دارایی‌ها می‌تواند یکی از نشانه‌های گسترش روند بهبود باشد.
- جریان سرمایه ETFهای بیت‌کوین و اتریوم: ورود خالص پایدار سرمایه طی چند جلسه معاملاتی، سیگنال قوی‌تری از تقاضای نهادی نسبت به نتیجه مثبت یک روزه ارائه می‌دهد. توجه به تغییرات حجم معاملات و عملکرد کلی قیمت نیز اهمیت دارد.
- ارزش بازار استیبل کوین‌ها: ازسرگیری رشد عرضه USDT و USDC می‌تواند نشان‌دهنده افزایش نقدینگی دلارهای دیجیتال در دسترس باشد. بااین‌حال، این شاخص باید در کنار فعالیت معاملات اسپات بررسی شود، زیرا انتشار استیبل‌کوین‌های جدید، استفاده از آن‌ها برای خرید ارزهای دیجیتال را تضمین نمی‌کند.
- قراردادهای فیوچرز باز و نرخ‌های فاندینگ: افزایش سریع این شاخص‌ها همراه با تقاضای ضعیف در بازار اسپات می‌تواند نشان‌دهنده داغ‌شدن بیش‌ازحد بازار مشتقات و افزایش خطر بسته‌شدن اجباری موقعیت‌ها باشد.
- شرایط اقتصاد کلان: تصمیمات فدرال رزرو، آمار تورم آمریکا، عملکرد دلار و بازده اوراق قرضه امکان ارزیابی محیط خارجی اثرگذار بر جذابیت سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال را فراهم می‌کنند.
برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، این شاخص‌ها به تحلیل پایداری تقاضا، توزیع ریسک و چشم‌انداز آلت کوین‌ها کمک می‌کنند. برای تریدرهای کوتاه‌مدت، این شاخص‌ها امکان ارزیابی کیفیت حرکات قیمت، احتمال افزایش نوسانات و شرایط استفاده از اهرم را فراهم می‌کنند.
تصمیمات سرمایه‌گذاری باید علاوه بر شاخص‌های بازار، افق سرمایه‌گذاری فردی، میزان زیان قابل‌قبول و ریسک‌های نگهداری دارایی‌های دیجیتال را نیز در نظر بگیرند.
جمع‌بندی
نتیجه اصلی ماه اکتبر تنها کاهش ارزش بازار کریپتو نبود، بلکه تغییر توازن قدرت میان بزرگ‌ترین ارزهای دیجیتال نیز بود. بیت کوین در مقایسه با بیشتر آلت کوین‌های اصلی مقاومت بیشتری نشان داد، تقاضای نهادی به‌طور نابرابر توزیع شد و کاهش ارزش بازار استیبل کوین‌ها و لیکوییدشدن گسترده موقعیت‌ها، آسیب‌پذیری نقدینگی بازار را برجسته کرد.
در ماه نوامبر، عامل تعیین‌کننده تنها خودِ بازگشت قیمت نخواهد بود، بلکه پایداری این رشد اهمیت خواهد داشت. اگر رشد قیمت با ورود پایدار سرمایه، بهبود نقدینگی و کاهش عقب‌ماندگی آلت کوین‌ها از بیت‌کوین همراه شود، نشانه‌های قانع‌کننده‌تری از بازگشت روند بازار ظاهر خواهد شد. در غیر این صورت، ریسک‌هایی که در اکتبر شکل گرفتند ممکن است همچنان بر قیمت‌ها فشار وارد کنند.
