سالهاست که جامعه ارز دیجیتال رویای تصاحب جایگاه بیت کوین توسط یک آلت کوین را در سر میپروراند؛ سناریویی که از آن با عنوان رویداد وارونگی یاد میشود. اتریوم نزدیک به یک دهه پرچمدار این رقابت بود اما هرگز نتوانست پادشاه ارزهای دیجیتال را از تخت به زیر بکشد. اکنون توجه فعالان بازار به ارز دیجیتال ریپل جلب شده و یکی از سرشناسترین چهرههای تاریخ این پروژه، ادعایی شگفتانگیز را مطرح کرده است.
دیوید شوارتز (David Schwartz)، معمار ارشد ریپل و مدیر ارشد فناوری سابق این شرکت، باور دارد که ریپل توانایی پیشی گرفتن از بیت کوین بر اساس ارزش بازار را داراست. با این حال، او شرایط تحقق این رویا را بررسی کرده و اعداد و ارقام ریاضیاتی را پیش روی سرمایهگذاران میگذارد. آیا چنین سناریویی از اساس ممکن است یا با توهمی محاسباتی روبهرو هستیم؟ در ادامه به نقل از کریپتو پوتیتو (CryptoPotato) به بررسی این ادعا میپردازیم.
پیشبینی تکاندهنده دیوید شوارتز؛ شرط اصلی پادشاهی ریپل چیست؟
دیوید شوارتز در جریان یک گفتگوی زنده در شبکه اجتماعی ایکس، با قاطعیت اعلام کرد که ریپل پتانسیل عبور از مارکت کپ بیت کوین را دارد. نکته قابل توجه در تحلیل او این است که سقوط و نابودی بیت کوین عامل این رویداد نخواهد بود. شوارتز استدلال میکند که پادشاهی ریپل تحت شرایط کاملاً متفاوتی رقم میخورد:
- رشد چشمگیر و انفجاری کل اکوسیستم ارز دیجیتال: بازار ارزهای دیجیتال در مقیاسی بسیار وسیعتر از وضعیت کنونی به موفقیت دست پیدا کند.
- سرعت رشد خارقالعاده ریپل در مقایسه با بیت کوین: ریپل بهلطف کاربردهای واقعی در دنیای مالی، قابلیتهای ریپل و پذیرش سازمانی گسترده، با شتابی چند برابر بیت کوین رشد کند.
فاصله واقعی ریپل با بیت کوین چقدر است؟
اگر بخواهیم هیجانات را کنار بگذاریم و تنها زبان آمار و ریاضیات را معیار قرار دهیم، مسیر پیش روی ریپل شبیه به صعود به قلهای دستنیافتنی به نظر میرسد. در شرایط فعلی، ارزش بازار بیت کوین در حدود ۱.۵۵ تریلیون دلار قرار دارد، در حالی که ارزش بازار ریپل تقریباً ۸۷ میلیارد دلار است. این اختلاف نشان میدهد که بیت کوین در حال حاضر نزدیک به ۱۸ برابر بزرگتر از ریپل است.
اگر فرض کنیم قیمت و ارزش بازار بیت کوین بدون هیچ تغییری ثابت بماند، ریپل برای رسیدن به سطح بیت کوین باید ارزش بازار خود را به ۱.۵۵ تریلیون دلار برساند. با در نظر گرفتن عرضه در گردش کنونی ریپل، تحقق چنین هدفی نیازمند جهش خیرهکننده قیمت این دارایی از سطوح ۱.۴۰ دلاری فعلی به محدوده ۲۴ تا ۲۵ دلار است؛ یعنی رشدی نزدیک به ۱۷۰۰ درصد.
چرا فرضیه شوارتز مانع را بزرگتر و سختتر میکند؟
مسئله زمانی پیچیدهتر میشود که فرض سناریوی شوارتز را مبنا قرار دهیم. او باور ندارد که بیت کوین در این مسیر درجا بزند. اگر قرار باشد کل بازار ارز دیجیتال رشدی تصاعدی را تجربه کند، ارزش بازار بیت کوین نیز همزمان چند تریلیون دلار افزایش خواهد یافت. بنابراین، ریپل نهتنها باید به هدف ۱.۵۵ تریلیون دلاری برسد، بلکه باید هدفی متحرک و روبهرشد را تعقیب کند که این مسئله نیاز به جذب سرمایهای تاریخی دارد.
تاریخ چه میگوید؟ فرصتی که در سال ۲۰۱۸ از دست رفت
جالب است بدانید که ریپل در گذشته بسیار به تسخیر جایگاه بیت کوین نزدیک شده بود، بسیار نزدیکتر از وضعیت کنونی. در اوایل سال ۲۰۱۸ و در جریان اوج تاریخی پیشین ریپل، ارزش بازار این دارایی به ۱۲۰ میلیارد دلار صعود کرد. در همان مقطع، ارزش بازار بیت کوین در حدود ۲۵۰ تا ۲۶۰ میلیارد دلار قرار داشت.
در آن زمان، ارزش ریپل تقریباً معادل ۵۰ درصد ارزش کل بازار بیت کوین بود. با این حال، ریپل در آن برهه طلایی نیز موفق به عبور از بیت کوین نشد. امروز نسبت ارزش بازار ریپل به بیت کوین به حدود ۵ تا ۶ درصد سقوط کرده است؛ عاملی که تبدیل سناریوی دیوید شوارتز به واقعیت را دشوارتر از همیشه نشان میدهد.
جمعبندی
پیشبینی مدیر ارشد سابق ریپل اگرچه از نظر تئوری و ریاضی روی کاغذ امکانپذیر به نظر میرسد، اما نیازمند تزریق عظیم سرمایههای نهادی به شبکه ریپل، تثبیت آن به عنوان استاندارد جهانی تسویه حسابهای مالی و همزمان جهشی عظیم در کل صنعت ارز دیجیتال است. فاصله ۱۸ برابری کنونی هشداری شفاف به تریدرها و سرمایهگذاران است که نباید رویاپردازیهای رسانهای را مبنای سرمایهگذاری سنگین قرار دهند. منطقیترین رویکرد، مدیریت ریسک، بررسی سرعت پذیرش واقعی لجر ریپل و پرهیز از تصمیمگیری بر اساس هیجانات مقطعی بازار است.
