یک تغییر مهم در انتظارات بازار نسبت به سیاست فدرال رزرو، دوباره سناریوی صعود بیت کوین تا محدوده ۹۳٬۰۰۰ دلار را زنده کرده است. افت شدید احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر بخشی از فشار روانی بازار را کاهش داده، اما تحلیل‌گران هشدار می‌دهند که این چراغ سبز به‌تنهایی برای آغاز یک رالی پایدار کافی نیست.
طبق گزارشی از کریپتو نیوز (CryptoNews)، براساس ارزیابی لسی ژانگ (Lacie Zhang)، مدیر پژوهش بیت‌گت والت، چند عامل کلیدی باید هم‌زمان در جهت بیت کوین قرار بگیرند تا مسیر برای ادامه رشد باز شود. در ادامه بررسی می‌کنیم چه شرایطی می‌تواند پادشاه ارزهای دیجیتال را به سمت اهداف بالاتر سوق دهد و چه عواملی ممکن است این سناریوی صعودی را متوقف کنند.
چه عواملی می‌توانند بیت کوین را به ۹۳٬۰۰۰ دلار برسانند؟
بر اساس تحلیل‌های ارائه‌شده توسط لسی ژانگ، کاهش بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا و تثبیت آمارهای تورمی هم‌جهت با داده‌های ضعیف اشتغال در ماه سپتامبر، می‌تواند مسیر بیت کوین را برای صعود تا محدوده ۹۰,۰۰۰ الی ۹۳,۰۰۰ دلار هموار کند. با این وجود، تحقق این سناریوی صعودی صرفاً با انتظارات کاهش نرخ بهره یا ورود سرمایه به صندوق‌ها قطعی نمی‌شود و شرایط کلان مالی و قدرت تقاضای بازار اسپات باید با یکدیگر هم‌پوشانی داشته باشند.
ژانگ محدوده ۸۷٬۴۰۰ دلار را مهم‌ترین سطح پیش روی بیت کوین می‌داند. به باور او، بسته‌شدن کندل روزانه یا هفتگی بالای این سطح می‌تواند شکست صعودی را تأیید کند. البته این اتفاق باید با ادامه ورود سرمایه به ETFهای اسپات و افزایش قدرت خرید در بازار نقدی همراه باشد تا بتوان از یک حرکت صعودی پایدارتر صحبت کرد.
به گفته ژانگ، یکی از موانع فعلی بازار، فروش برای شناسایی سود از سوی سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت است. ناتوانی بیت کوین در ماندن بالای ۸۷٬۰۰۰ دلار نیز نشان می‌دهد که عرضه موجود در این محدوده هنوز آن‌قدر بالاست که بخش زیادی از تقاضای ورودی، حتی خریدهای نهادی، را جذب کند.
در صورت عبور موفق از مقاومت ۸۷٬۴۰۰ دلار، سطوح ۹۰٬۰۰۰ و ۹۳٬۰۰۰ دلار به‌عنوان اهداف بعدی مطرح می‌شوند. در سناریوی نزولی نیز ۸۴٬۰۰۰ دلار و سپس ۸۲٬۰۰۰ دلار مهم‌ترین حمایت‌های پیش روی بیت کوین هستند.
افت احتمال افزایش نرخ بهره؛ بازار کار ورق را برگرداند
داده‌های ابزار فدواچ گروه CME نشان می‌دهد احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در ماه اکتبر به حدود ۲۳ درصد رسیده است. این رقم تنها یک هفته قبل حدود ۶۴ درصد بود. یکی از دلایل اصلی این تغییر، انتشار گزارش ضعیف بازار کار آمریکا بود. در ماه سپتامبر تنها ۲۹ هزار شغل جدید ایجاد شد، در حالی که تحلیل‌گران انتظار افزایش حدود ۹۰ هزار شغل را داشتند. نرخ بیکاری نیز از ۴.۱ درصد به ۴.۲ درصد افزایش یافت.
همچنین رشد اشتغال ماه اوت از ۱۶۲ هزار شغل به ۱۳۳ هزار شغل بازبینی شد. پس از انتشار این داده‌ها، بیت کوین بخشی از افت خود را جبران کرد و از محدوده ۸۳ هزار دلار به حوالی ۸۶ هزار دلار بازگشت. در نتیجه، مقاومت ۸۷ هزار تا ۸۷٬۵۰۰ دلار دوباره در کانون توجه قرار گرفت.
لسی ژانگ در این باره گفت:
تغییر انتظارات بازار نسبت به سیاست فدرال رزرو، حمایت قابل‌توجهی برای بیت کوین ایجاد کرده است.
هم‌زمان، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا که در اول اکتبر به بالای ۵.۳۴ درصد رسیده بود، تا حوالی ۵.۲۵ درصد کاهش یافت. ادامه افت بازده این اوراق می‌تواند فشار روی دارایی‌های پرریسک از جمله بیت کوین را کمتر کند، به‌ویژه اگر داده‌های تورمی جدید نیز نشان دهند فشارهای اقتصادی در حال کاهش است.
چرا ورود سرمایه به ETFها برای شکستن مقاومت کافی نبوده است؟
صندوق‌های ETF اسپات بیت کوین در آمریکا طی ماه سپتامبر حدود ۲.۶۵ میلیارد دلار ورود خالص سرمایه ثبت کردند و در دو روز معاملاتی نخست اکتبر نیز نزدیک به ۱۳۴ میلیون دلار سرمایه جدید جذب کردند. با وجود این جریان مثبت، تقاضای ایجادشده هنوز برای عبور بیت کوین از مقاومت‌های پیش رو کافی نبوده است.
لسی ژانگ در این باره توضیح داد:
تقاضای ETFها همچنان از قیمت حمایت می‌کند، اما به‌تنهایی برای ایجاد یک شکست صعودی کافی نیست.
نمونه مشابهی نیز در هفته پایانی سپتامبر دیده شد. در آن مقطع، جریان ورودی صندوق‌ها به حدود ۲.۳۹ میلیارد دلار رسید، اما بیت کوین هم‌زمان حدود ۴.۳ درصد افت کرد و به محدوده ۸۳٬۵۰۰ دلار رسید. این رفتار نشان می‌دهد که ورود سرمایه به ETFها لزوماً بلافاصله به رشد قیمت بیت کوین منجر نمی‌شود، زیرا فشار فروش در بازار می‌تواند بخش زیادی از این تقاضا را جذب کند.
جسی مار، مدیر ارشد سبد سرمایه‌گذاری در گروه هیلبرت، افزایش بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله آمریکا از حدود ۴.۹۵ درصد به ۵.۲۰ درصد را به نگرانی‌های تورمی، روند صعودی بازده اوراق و ابهام درباره وضعیت مالی دولت نسبت داد.
در همین دوره، صندوق IBIT بلک‌راک حدود ۱.۱۶ میلیارد دلار سرمایه جذب کرد. پس از آن، FBTC فیدلیتی با ۷۰۱.۶ میلیون دلار و ARKB آرک ۲۱Shares با ۲۹۴.۷ میلیون دلار قرار گرفتند. با این حال، سرعت ورود روزانه سرمایه از حدود ۹۹۹ میلیون دلار در ابتدای هفته به ۱۳۴.۵ میلیون دلار در پایان هفته کاهش یافت. این روند نشان می‌دهد که برای عبور پایدار بیت کوین از مقاومت، ادامه ورود سرمایه به ETFها باید با تقویت تقاضا در بازار نقدی نیز همراه شود.
سناریوهای نزولی و تهدیدهای پیش روی خریداران بیت کوین
مسیر صعودی بیت کوین همچنان با چند ریسک مهم روبه‌رو است. ژانگ معتقد است عوامل زیر می‌توانند سناریوی حرکت قیمت به سمت ۹۳٬۰۰۰ دلار را تضعیف کنند:
- انتشار داده‌های بالاتر از انتظار برای شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) یا شاخص قیمت تولیدکننده (PPI)
- افزایش دوباره فشارهای تورمی در پی رشد قیمت نفت و انرژی
- اظهارات انقباضی مقامات فدرال رزرو
- افزایش دوباره بازده اوراق خزانه‌داری بلندمدت
بروز هر یک از این عوامل می‌تواند احتمال افزایش دوباره نرخ بهره را بالا ببرد و فشار فروش را در بازار بیشتر کند. در چنین شرایطی، بیت کوین ممکن است ابتدا تا محدوده ۸۴٬۰۰۰ دلار عقب‌نشینی کند و در صورت از دست رفتن این حمایت، سطح ۸۲٬۰۰۰ دلار به‌عنوان حمایت مهم بعدی مطرح خواهد شد.
تیم سان، پژوهشگر ارشد گروه هش‌کی، نیز هشدار داده است که افزایش دوباره نرخ بهره می‌تواند این تصور را در بازار ایجاد کند که تصمیم سپتامبر فدرال رزرو آغاز یک دوره انقباضی تازه بوده، نه یک اقدام مقطعی. او سه عامل بازده اوراق بلندمدت، جریان سرمایه ETFهای اسپات بیت کوین و میزان اهرم در بازار مشتقه را از مهم‌ترین شاخص‌هایی می‌داند که باید زیر نظر گرفته شوند. به باور او، افزایش بیش از حد معاملات اهرمی می‌تواند در صورت تغییر شرایط بازار، ریسک نوسانات شدید و لیکوییدیشن را بیشتر کند.
آیا بیت کوین آماده حرکت به سمت ۹۳٬۰۰۰ دلار است؟
چشم‌انداز کوتاه‌مدت بیت کوین تا حد زیادی به دو عامل بستگی دارد: بهبود شرایط اقتصاد کلان و توان خریداران برای عبور از مقاومت ۸۷٬۴۰۰ دلار. ضعف بازار کار احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در ماه اکتبر را کاهش داده، اما این عامل به‌تنهایی برای ادامه رشد کافی نیست. ژانگ معتقد است کاهش بیشتر بازده اوراق، داده‌های تورمی مناسب و تقویت تقاضای بازار باید هم‌زمان از این سناریو حمایت کنند.
از نظر قیمتی، بسته‌شدن کندل روزانه یا هفتگی بالای ۸۷٬۴۰۰ دلار می‌تواند راه را برای حرکت به سمت ۹۰٬۰۰۰ و سپس ۹۳٬۰۰۰ دلار باز کند. در مقابل، بازگشت فشارهای تورمی یا افزایش دوباره بازده اوراق می‌تواند این سناریو را تضعیف کند و توجه بازار را به حمایت‌های ۸۴٬۰۰۰ و ۸۲٬۰۰۰ دلار برگرداند. بنابراین، مسیر بعدی بیت کوین همچنان به واکنش قیمت در این سطوح و داده‌های اقتصادی پیش رو وابسته است.
