بازارهای جهانی در هفتههای اخیر میان دو نیروی متضاد در نوسان بودهاند؛ از یک سو، افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی و نااطمینانی در اقتصاد جهانی، تقاضا برای داراییهای امن را تقویت میکند و از سوی دیگر، مسیر سیاست پولی آمریکا همچنان میتواند جهت حرکت سرمایهها را تغییر دهد. در چنین فضایی، هر داده مهم اقتصادی آمریکا میتواند معادلات بازار فلزات گرانبها را بهسرعت تغییر دهد؛ بهویژه زمانی که انتظارات درباره نرخ بهره دوباره دستخوش تغییر شود.
براساس گزارش کیتکو نیوز، قیمت نقدی طلا و نقره در معاملات اواخر بعدازظهر روز جمعه در بازار آمریکا کاهش یافت؛ چراکه گزارش اشتغال ماه اوت که قویتر از انتظارها بود، بازده اوراق خزانهداری آمریکا را افزایش داد، ارزش دلار آمریکا را تقویت کرد و بار دیگر انتظارات درباره احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر را افزایش داد. در زمان نگارش این گزارش، هر اونس طلای نقدی در محدوده ۴۴۲۹.۴۰ دلار معامله میشد که ۰.۹۶ درصد کاهش را نشان میداد. قیمت نقدی نقره نیز با ۱.۲۱ درصد افت، به ۶۶.۰۴۰ دلار رسید.
بازارهای سهام آمریکای شمالی نیز پس از انتشار گزارش اشتغال و بازگشت ریسک نرخ بهره به کانون توجه معاملهگران، معاملات روز جمعه را با افت به پایان رساندند. شاخص S&P ۵۰۰ با کاهش ۲۹.۱۱ واحدی معادل ۰.۴ درصد، در سطح ۷۷۱۸.۶۰ واحد بسته شد. میانگین صنعتی داوجونز ۲۷۱.۸۶ واحد، معادل ۰.۵ درصد افت کرد و به ۵۳۴۱۴.۲۵ واحد رسید. نزدک کامپوزیت نیز ۷۷.۰۷ واحد، معادل ۰.۳ درصد کاهش یافت و در ۲۶۵۰۶.۹۹ واحد قرار گرفت. در مقابل، Russell ۲۰۰۰ با رشد ۷.۳۸ واحدی معادل ۰.۲ درصد، به ۲۹۷۵.۶۵ واحد رسید.
در بازارهای اروپا نیز روند معاملات یکدست نبود. شاخص STOXX Europe ۶۰۰ با ۰.۱۲ درصد افزایش به ۶۴۹.۸۸ واحد رسید. شاخص FTSE ۱۰۰ لندن تقریباً بدون تغییر در سطح ۱۰۸۳۱.۰۹ واحد باقی ماند. شاخص DAX آلمان ۰.۱۷ درصد رشد کرد و به ۲۶۰۴۶.۴۰ واحد رسید، در حالی که CAC ۴۰ فرانسه با ۰.۰۹ درصد افت در سطح ۸۲۷۸.۷۷ واحد قرار گرفت. شاخص FTSE MIB ایتالیا نیز ۰.۲۸ درصد کاهش یافت و به ۵۲۱۰۰.۴۳ واحد رسید.
گزارش اشتغال آمریکا ورق بازار را برگرداند؛ احتمال افزایش نرخ بهره دوباره بالا رفت
آخرین تغییرات در موقعیتگیری معاملهگران بار دیگر به زیان فلزات گرانبها رقم خورد؛ چراکه اشتغال غیرکشاورزی آمریکا در ماه اوت ۱۶۲ هزار شغل افزایش یافت که بهمراتب بیشتر از انتظارها بود. علاوه بر این، بازنگری آمار ماههای ژوئن و ژوئیه در مجموع ۵۵ هزار شغل دیگر به ارقام قبلی اضافه کرد و نرخ بیکاری نیز در ۴.۱ درصد ثابت ماند.
پس از انتشار این گزارش، بازده اوراق خزانهداری دوساله آمریکا به محدوده ۴.۳۷ تا ۴.۳۸ درصد افزایش یافت که بالاترین سطح آن از ژانویه ۲۰۲۵ محسوب میشود. بازده اوراق خزانهداری ۱۰ ساله نیز در محدوده ۴.۷۷ تا ۴.۷۸ درصد معامله شد. همزمان، قیمتگذاری بازار برای افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بار دیگر به محدوده ۶۰ تا ۶۵ درصد بازگشت؛ در حالی که پیش از انتشار گزارش، این احتمال تقریباً در سطح ۵۰-۵۰ قرار داشت.
اکنون گزارشهای تورمی هفته آینده، یعنی شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) و شاخص قیمت مصرفکننده (CPI)، مهمترین دادههای پیش روی بازار هستند و گزارش CPI قرار است ۱۱ سپتامبر منتشر شود. برای بازار طلا، گزارش اشتغال باعث شد تمرکز معاملهگران از سناریوی توقف افزایش نرخ بهره که روز پنجشنبه تحت تأثیر دیدگاه کریستوفر والر تقویت شده بود، دوباره به سمت دیدگاه کوین وارش بازگردد؛ دیدگاهی که بر ماندگاری تورم بهعنوان ریسک اصلی تأکید دارد.
طلا و نقره نیز همزمان با تغییر انتظارات نرخ بهره تحت فشار فروش قرار گرفتند، اما هر دو فلز در پایان معاملات از کف روزانه خود فاصله گرفتند. قیمت طلا از محدوده ۴۴۹۰ دلار کاهش یافت و در پایینترین سطح روز به حدود ۴۳۶۵ دلار رسید، اما سپس دوباره بالاتر از ۴۴۲۰ دلار قرار گرفت. در نتیجه، قیمت طلا در محدودهای بین مقاومت ۴۴۸۹.۸۷ دلار و منطقه حمایتی ۴۳۱۹.۵۰ تا ۴۲۳۰.۵۱ دلار قرار گرفت.
نقره نیز پس از انتشار گزارش اشتغال، حمایت میانگینهای متحرک را آزمایش کرد، اما موج فروش نتوانست شکست قطعی و معناداری را زیر محدوده ۶۵.۲۰ تا ۶۵.۶۶ دلار ایجاد کند. بازار فلزات گرانبها همچنان در صورتی آسیبپذیر خواهد بود که دادههای تورمی هفته آینده، سناریوی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت کنند. در مقابل، مجموعهای از دادههای ضعیفتر در PPI و CPI میتواند بار دیگر استدلال والر درباره توقف افزایش نرخ بهره را تقویت کند.
تنگه هرمز، نفت و تورم؛ دو نیروی متضاد در برابر طلا
تنگه هرمز همچنان مهمترین کانال ژئوپلیتیکی اثرگذار بر قیمت نفت، انتظارات تورمی و تقاضای داراییهای امن محسوب میشود. میانگین قیمت گازوئیل در آمریکا به رکورد ۵.۸۵ دلار به ازای هر گالن رسید؛ در شرایطی که جنگ ششماهه آمریکا و ایران همچنان جریان سوخت در بازار جهانی را مختل کرده و بخش عمده تردد نفتکشها همچنان در اطراف تنگه هرمز با گلوگاه مواجه است.
قیمت نفت برنت نیز بالاتر از ۹۵ دلار در هر بشکه باقی ماند و نفت خام آمریکا، با وجود فاصله گرفتن از سقفهای این هفته، در محدوده ۹۰ دلار معامله شد. برای بازار طلا، شرایط موجود دو اثر متضاد ایجاد میکند: ریسکهای مرتبط با تنگه هرمز و فشار بر بازار سوخت از یک سو تقاضا برای داراییهای امن را افزایش میدهد، اما افزایش هزینه انرژی از سوی دیگر به فشارهای تورمی دامن میزند، استدلال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تقویت میکند و هزینه فرصت نگهداری فلزات بدون بازدهی را بالا میبرد.
در بازارهای خارجی، قیمت نفت خام Nymex WTI با کاهش در محدوده ۸۹.۸۷ دلار در هر بشکه معامله شد و نفت برنت نیز در محدوده ۹۴.۲۶ دلار قرار داشت. بازده اوراق خزانهداری ۱۰ ساله آمریکا نیز در حوالی ۴.۷۷ درصد بود و شاخص دلار آمریکا تقویت شد. شاخص جهانی کیتکو نیز نشان میدهد چه میزان از تغییر روزانه قیمت طلا ناشی از حرکت دلار بوده و چه میزان به خود بازار طلا مربوط میشود.
از منظر تکنیکال، هدف بعدی خریداران طلای نقدی، بازگرداندن قیمت به بالای مقاومت ۴۴۸۹.۸۷ دلار است. در صورت تحقق این حرکت، اهداف بعدی در ۴۵۳۴.۰۹ دلار و سپس ۴۵۳۸.۷۷ دلار قرار دارند.
در سمت مقابل، هدف کوتاهمدت فروشندگان شکستن سطح ۴۳۱۹.۵۰ دلار است و در صورت تداوم فشار فروش، اهداف پایینتر در ۴۲۳۹.۵۵ دلار و سپس ۴۲۳۰.۵۱ دلار قرار میگیرند. نخستین مقاومت طلا ۴۴۸۹.۸۷ دلار و پس از آن ۴۵۳۴.۰۹ دلار است؛ نخستین حمایت نیز ۴۳۱۹.۵۰ دلار و پس از آن ۴۲۳۹.۵۵ دلار خواهد بود.
در بازار نقدی نقره، هدف بعدی خریداران عبور دوباره قیمت از سطح ۶۷.۲۱ دلار است. عبور از این سطح میتواند راه را برای حرکت به سمت ۶۸.۷۴ دلار و سپس ۷۰.۷۶ دلار باز کند. در طرف مقابل، هدف بعدی فروشندگان شکستن سطح ۶۵.۶۶۰ دلار است که در صورت تحقق، اهداف پایینتر ۶۵.۲۰۰ دلار و سپس ۶۳.۸۰ دلار خواهند بود. نخستین مقاومت نقره ۶۷.۲۱ دلار و پس از آن ۶۸.۷۴ دلار است و حمایتهای بعدی نیز در ۶۵.۶۶۰ دلار و ۶۵.۲۰۰ دلار قرار دارند.
