شاخص دلار آمریکا پس از پیروزی دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای کنگره، شدیدترین افت چند هفته اخیر خود را تجربه کرد. کاهش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری در کنار نااطمینانی‌های فزاینده پیرامون سیاست‌های اقتصادی واشنگتن، سرمایه‌گذاران را از این ارز دور کرده است؛ رخدادی که مستقیماً بر بازار سهام و دارایی‌های دیجیتال اثر می‌گذارد.
به گزارش بی‌این‌کریپتو (BeInCrypto)، در این میان، شاخص دلار آمریکا (DXY) که قدرت دلار را در برابر شش ارز اصلی جهان می‌سنجد، در تاریخ ۴ نوامبر به تراز ۱۰۱.۱۰ رسید که کف قیمتی پنج هفته اخیر محسوب می‌شود. این افت، کاهشی تقریباً ۱.۷ درصدی نسبت به اوج ۱۸ ماهه دلار در سطح ۱۰۲.۸۷ طی ماه اکتبر به شمار می‌رود. با این وجود، دلار همچنان حدود ۴ درصد رشد را در سال ۲۰۲۶ حفظ کرده و حتی با جهش به تراز ۱۰۲.۲۸ در ۶ نوامبر نشان داد که پرونده این اصلاح قیمتی هنوز بسته نشده است.
چرا دلار ناگهان تحت فشار فروش قرار گرفت؟
سه عامل کلیدی فشار ناگهانی بر ارزش دلار آمریکا را هدایت می‌کنند:
- بن‌بست سیاسی در واشنگتن: پیروزی دموکرات‌ها در هر دو مجلس نمایندگان و سنا، دست رئیس‌جمهور ترامپ را برای پیشبرد برنامه‌های هزینه‌ای و مخارج گسترده می‌بندد. کاهش انتظارات مربوط به محرک‌های مالی بزرگ، استقراض دولت را محدود می‌کند و فشار را از روی بازده اوراق خزانه‌داری برمی‌دارد.
- ریزش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری: بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا از محدوده ۵.۳ درصد در اوایل اکتبر، به ۴.۹۲ درصد در ۴ نوامبر رسید. کاهش این نرخ، جذابیت سرمایه‌گذاری‌های متکی بر دلار را کم می‌کند و تقاضای کل برای اسکناس سبز را کاهش می‌دهد.
- نگرانی درباره رشد اقتصادی ایالات متحده: تحلیل‌گران نگرانند که کنگره جدید نظارت بر صنعت هوش مصنوعی را تشدید کند؛ بخشی که بخش اعظم سرمایه‌گذاری‌های اخیر اقتصاد آمریکا را به حرکت درآورده است. این موضوع تا همین حالا نیز شوک قابل‌توجهی به سهام شرکت‌های فناوری وارد کرده است.
دیوید چائو، استراتژیست ارشد در شرکت اینوسکو (Invesco)، در این زمینه بیان کرد:
کنترل کنگره توسط دموکرات‌ها مانع از آن خواهد شد که دولت کاخ سفید بتواند قوانین حزبی بزرگ را به‌راحتی تصویب کند.
با این وجود، آمارهای اقتصادی جدید تحلیل‌های نزولی را با پیچیدگی همراه کرده است. اقتصاد ایالات متحده در ماه اکتبر با ایجاد ۱۶۵,۰۰۰ فرصت شغلی جدید، پیش‌بینی‌ها را به کلی پشت سر گذاشت. این آمار مثبت، احتمال افزایش دوباره نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه دسامبر را تقویت کرد و باعث بازگشت بخشی از قدرت دلار در روز جمعه شد.
ضعف دلار برای وال‌استریت و ارزهای دیجیتال چه پیامی دارد؟
پیامدهای تضعیف دلار برای فعالان بازار دوگانه و پیچیده است:
- سهام وال‌استریت: سقوط دلار در کوتاه‌مدت درآمدهای بین‌المللی شرکت‌های چندملیتی را افزایش می‌دهد و وضعیت مالی را روان‌تر می‌کند؛ اما بازگشت تورم یا افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، ضربه محکمی به سهام رشدی خواهد زد.
- بیت کوین و بازار ارزهای دیجیتال: افت ارزش دلار و کاهش بازده اوراق معمولاً موتور محرک دارایی‌های پرریسک از جمله بیت کوین است. با این حال، اگر بدبینی‌ها مربوط به رکود اقتصاد کلان باشد، ارزهای دیجیتال نیز در امان نخواهند ماند؛ کمااینکه بیت کوین طی ریزش اخیر بازار ناشی از بحران سهام هوش مصنوعی، بیش از ۵ درصد ارزش خود را از دست داد.
مسیر بعدی دلار به آمارهای جدید تورم و واکنش فدرال رزرو گره خورده است. برای معامله‌گران بیت کوین و سهام، رصد بازده اوراق قرضه و حمایت روانی ۱۰۱ در شاخص DXY حیاتی‌ترین قطب‌نما خواهد بود.
آینده شاخص دلار؛ دو سناریوی سرنوشت‌ساز در نمودار تکنیکال
تحلیل تکنیکال شاخص DXY دو مسیر متضاد را پیش پای سرمایه‌گذاران می‌گذارد:
- سناریوی صعودی: در صورتی که دلار کف حمایتی ۱۰۰.۹۰ الی ۱۰۱.۱۵ را حفظ کند، توانایی آغاز موج صعودی تازه‌ای به سمت ۱۰۲.۸۷ و تراز ۱۰۳ واحد را خواهد داشت.
- سناریوی نزولی: شکست معتبر و بسته‌شدن کندل‌ها زیر سطح ۱۰۰.۹۰، راه را برای ریزش تا محدوده ۱۰۰.۲۰ الی ۱۰۰.۶۰ و در ادامه افت سنگین‌تر به ناحیه ۹۹ هموار می‌کند.
نمودار هفتگی دلار تشکیل الگوی گوه صعودی (Rising Wedge) را تایید می‌کند؛ الگویی بازگشتی که آسیب‌پذیری روند صعودی کلی دلار را نشان می‌دهد. هم‌زمان، نمودار روزانه نیز بر اهمیت فوق‌العاده منطقه حمایتی ۱۰۱ پافشاری می‌کند. انتشار گزارش جدید تورم و اظهارات اعضای فدرال رزرو تعیین خواهد کرد که کدام سناریو سناریوی پیروز میدان خواهد بود.
جمع‌بندی و راهبرد پیش‌رو
افت شاخص دلار در تلاقی تحولات سیاسی انتخابات و کاهش بازده اوراق قرضه، فضای حساسی برای تمام بازارها خلق کرده است. در حالی که از دست رفتن حمایت ۱۰۱ می‌تواند سوخت رشد بیت کوین و دارایی‌های دیجیتال را تامین کند، داده‌های قدرتمند اشتغال و چشم‌انداز تورم خطر تداوم سخت‌گیری پولی را بالا نگه می‌دارند. در شرایط فعلی، رصد رفتار شاخص دلار در تراز ۱۰۱ و مدیریت ریسک در پوزیشن‌های اهرمی بهترین استراتژی برای عبور از نوسانات پیش‌رو است.
