در حالی که بیت کوین پس از افت کوتاه‌مدت به زیر کانال ۸۰ هزار دلاری اکنون در محدوده ۸۲,۱۰۰ دلار آرام گرفته و نوسان چندانی ثبت نمی‌کند، آلت کوین‌ها روند صعودی پرشتابی در پیش گرفته‌اند. شاخص فصل آلت کوین‌ها جهش چشمگیری نشان می‌دهد و پروژه‌های شاخصی همچون سلستیا توانسته‌اند با رشدهای دورقمی، توجه تریدرها را به سمت بازار آلت کوین‌ها جلب کنند.
به گزارش کوین دسک (coindesk)، سرمایه‌گذاران بازار ارز دیجیتال هم‌اکنون به دنبال پاسخ این پرسش هستند که آیا آرامش بیت کوین فضا را برای رالی بزرگ آلت کوین‌ها باز کرده است یا این صعود مقطعی صرفاً ناشی از تسویه‌حساب‌های کوتاه‌مدت در بازار مشتقه است؟ در این گزارش جامع، به بررسی آخرین تغییرات قیمتی، رفتار نهنگ‌ها در بازار مشتقه و وضعیت شاخص‌های کلان اقتصادی می‌پردازیم.
پرواز سلستیا و درخشش بازار آلت کوین‌ها
بیت کوین از نیمه‌شب گذشته تغییر قیمتی محسوسی ثبت نکرده است و در نزدیکی سطح ۸۲,۱۰۰ دلار معامله می‌شود. این دارایی پس از بازگشت از کف قیمتی حدود ۸۱,۶۰۰ دلاری تثبیت شد و توانست فاصله مطمئنی با افت موقت روز گذشته خود به زیر ۸۰ هزار دلار حفظ کند؛ افتی که در یک ماه اخیر بی‌سابقه بود.
در مقابل، آلت کوین‌ها با شتاب بیشتری به سمت اهداف بالاتر حرکت کردند. اتریوم با رشد ۰.۵ درصدی به محدوده ۲,۴۵۰ دلار رسید و شاخص کوین‌دسک ۸۰ رشد ۰.۴۶ درصدی ثبت کرد؛ درحالی‌که شاخص کوین‌دسک ۵ با محوریت سنگین بیت کوین تقریباً بدون تغییر ماند. در همین حال، سلستیا (TIA) با جهش خیره‌کننده ۱۶ درصدی، اینجکتیو (INJ) با رشد ۷.۷ درصدی و لیرزیرو (ZRO) با صعود ۷.۳ درصدی پیشتاز بازار شدند. این موج صعودی باعث شد بیش از دو سوم دارایی‌های شاخص کوین‌دسک ۱۰۰ وارد محدوده مثبت شوند و شاخص فصل آلت کوین‌ها در کوین‌مارکت‌کپ از عدد ۵۰ در روز قبل به ۶۰ برسد.
نگاهی به اقتصاد کلان؛ فدرال رزرو مسیر را هموار می‌کند؟
بازارهای سهام آسیا نیز پس از ریزش‌های سنگین اخیر به ثبات رسیدند؛ شاخص کاسپی (Kospi) کره جنوبی رشد ۲.۰۵ درصدی ثبت کرد و نیکی (Nikkei) ژاپن با افزایش ۱.۳۹ درصدی کار خود را به پایان رساند. قراردادهای آتی شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ (S&P ۵۰۰) پس از شکستن زنجیره افت سه‌روزه، تغییرات ملایمی را تجربه کردند.
کوین وارش (Kevin Warsh)، رئیس فدرال رزرو، در سخنرانی خود در نشست‌های صندوق بین‌المللی پول و بانک جهانی در بانکوک، هیچ‌گونه سیگنالی درباره تصمیمات آتی بانک مرکزی در پایان ماه جاری ارائه نداد. براساس داده‌های ابزار سی‌ام‌ئی فدواچ (CME FedWatch)، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر از حدود ۳۰ درصد به نزدیکی ۱۵ درصد کاهش یافت و بازدهی اوراق قرضه خزانه‌داری نیز ثبات خود را حفظ کرد.
رمزگشایی از بازار مشتقه؛ معامله‌گران چه موقعیتی دارند؟
داده‌های مربوط به بازار ابزارهای مشتقه حقایق مهمی را درباره ماهیت رشد اخیر آشکار می‌کنند:
- کاهش حجم معاملات و بازتنظیم اهرم‌ها: حجم معاملات فیوچرز ارز دیجیتال در ۲۴ ساعت گذشته با افت ۲۰ درصدی به ۲۰۰ میلیارد دلار رسید، در حالی که قراردادهای باز با افزایش ۲ درصدی رقم ۱۴۲.۲۱ میلیارد دلار را نشان می‌دهد. حجم لیکوییدیشن‌ها نیز از حدود یک میلیارد دلار روز گذشته به ۳۱۱ میلیون دلار کاهش یافته است. ترکیب معاملات آرام‌تر با افزایش موقعیت‌های باز نشان می‌دهد موج فروش‌های اجباری تخلیه شده است.
- عقب‌نشینی فروشندگان: نسبت حجم معاملات تیکر خرید به فروش در بازه ۲۴ ساعته کاملاً متوازن شده است، در حالی که روز قبل پوزیشن‌های شورت ۵۲ درصد حجم را تشکیل می‌دادند؛ این موضوع فروکش کردن فشارهای سنگین فروش را ثابت می‌کند.
- رشد بیت کوین، اتریوم و سولانا بدون پوزیشن‌های خرید جدید: سود باز اسمی بیت کوین با وجود رشد یک درصدی قیمت، تنها ۰.۳ درصد رشد کرد که نشان‌دهنده کاهش جزئی تعداد قراردادهای باز است. اتریوم و سولانا نیز وضعیت مشابهی دارند. این ساختار نشان می‌دهد حرکات صعودی بیشتر تحت تأثیر شورت اسکوئیز شکل گرفته‌اند، نه گشایش موقعیت‌های لانگ تهاجمی جدید.
- خروج سرمایه‌گذاران ریپل در اوج قیمت: سود باز ریپل (XRP) با وجود رشد ۱.۴ درصدی قیمت آن، یک درصد افت کرد که گواه بسته شدن قراردادها در جهش اخیر است. شاخص دلتای حجم تجمعی با تعدیل سود باز (OI-adjusted CVD) برای ریپل منفی است و نشان می‌دهد تریدرهای مشتقه از این رشد حمایتی نمی‌کنند.
- زی‌کش؛ پیشتاز شرط‌بندی‌های صعودی قدرتمند: سود باز فیوچرز زی‌کش (ZEC) همگام با جهش ۱۱.۵ درصدی قیمت، صعود ۱۴ درصدی تجربه کرد. این رقم در کنار دلتای حجم تجمعی مثبت، نشان‌دهنده ورود خریداران تهاجمی به این ارز دیجیتال است. توکن‌های ترون (TRX)، تتر طلا (XAUT) و اتریوم نیز رفتاری مشابه بروز دادند، در حالی که بیت کوین در حالت خنثی و یونی‌سواپ (UNI)، هدرا (HBAR) و ریپل در محدوده منفی قرار دارند.
- فاندینگ ریت سالم بدون حباب: نرخ‌های تامین سرمایه سالانه در قراردادهای دائمی دارایی‌های اصلی بین ۵ تا ۱۰ درصد در نوسان هستند. این نرخ تمایل ملایم به پوزیشن‌های خرید را نشان می‌دهد اما حاکی از داغی بیش‌ازحد بازار نیست و جا را برای تداوم صعود باز می‌گذارد.
- افت نوسان ضمنی: شاخص ۳۰ روزه نوسان ضمنی بیت کوین از سقف ۴۲ درصدی به ۳۸ درصد سقوط کرد و نوسان ضمنی اتریوم نیز کاهش یافت که نشان‌دهنده انتظار معامله‌گران برای بازاری آرام‌تر است.
- رفتار معامله‌گران آپشن: در پلتفرم دایرو (Derive)، قراردادهای اختیار فروش بیت کوین با هدف قیمتی ۷۸,۰۰۰ دلار ثبت شده‌اند و قرارداد پوت ۸۰,۰۰۰ دلاری در دریبیت (Deribit) پرمعامله‌ترین گزینه باقی مانده است. در اتریوم، قراردادهای اختیار خرید (Call) ۲,۶۰۰ دلاری بیشترین تقاضا را طی شبانه‌روز اخیر داشته‌اند.
بررسی عملکرد توکن‌های برتر
سلستیا (TIA) به‌عنوان شبکه ماژولار در دسترس‌پذیری داده، با جهش ۱۶ درصدی به قیمت ۰.۶۸ دلار رسید و سقف جدیدی را به ثبت رساند. این توکن طی چهار هفته گذشته حدود ۵۹ درصد رشد کرده است. ارتقای عملکرد شبکه سلستیا فایبر (Celestia Fibre) با ثبت رکورد ۳.۰۷ ترابیت بر ثانیه و طرح پیشنهادی بهبود مدل اقتصادی موسوم به Sustainable Blob Economy پیشران اصلی این جهش بوده‌اند.
اینجکتیو (INJ) با رشد ۷.۷ درصدی در نرخ ۹.۱۹ دلار معامله شد. با وجود نبود خبری خاص، پرونده سه درخواست راه‌اندازی صندوق ETF در آمریکا پیرامون این ارز در جریان است و حجم معاملات آن نیز با صعود ۱۲۸ درصدی به ۲۸۹.۷ میلیون دلار رسید. همچنین لیرزیرو (ZRO) با جهش ۷.۳ درصدی به ۲.۲۴ دلار رسید که ناشی از مکانیسم زیرساخت معاملاتی اطلس (ATLAS) و توکن‌سوزی منظم از محل کارمزدهاست. در این میان، استارک‌نت (STRK) با افت ۹.۶ درصدی ضعیف‌ترین عملکرد شاخص کوین‌دسک ۱۰۰ را رقم زد.
جمع‌بندی و چشم‌انداز بازار
کاهش هیجانات منفی در بازارهای مالی و افت احتمال رشد نرخ بهره توسط فدرال رزرو، فرصت تنفسی ایده‌آلی برای ارزهای دیجیتال فراهم ساخته است. تثبیت بیت کوین بالای حمایت روانی ۸۰ هزار دلار و خروج معامله‌گران از موقعیت‌های شورت، جریان سرمایه را به سمت آلت کوین‌های پرپتانسیل مانند سلستیا و اینجکتیو هدایت می‌کند.
با این حال، به دلیل عدم ورود گسترده موقعیت‌های خرید اهرمی جدید در دارایی‌های اصلی، سرمایه‌گذاران باید جانب احتیاط را رعایت کنند و استراتژی‌های مدیریت ریسک را در ورود به آلت کوین‌های سقف‌شکسته مدنظر قرار دهند.
