ریک ادلمن (Ric Edelman)، مشاور مالی سرشناس و باسابقه، توصیهای غافلگیرکننده درباره سهم بیت کوین در سبد سرمایهگذاری مطرح کرده است. او که پیشتر پیشنهاد میکرد تنها بخش کوچکی از سرمایه به بیت کوین اختصاص پیدا کند، حالا دیدگاه خود را به شکل قابلتوجهی تغییر داده و معتقد است سرمایهگذاران باید سهم بسیار بیشتری برای این دارایی در نظر بگیرند.
این تغییر موضع با پیشبینی صعودی ادلمن برای آینده بیت کوین همراه شده است. بر اساس گزارشی از بیت کوین دات کام (Bitcoin.com) این تحلیلگر مطرح وال استریت معتقد است ادامه پذیرش جهانی میتواند قیمت بیت کوین را تا سال ۲۰۳۰ به ۵۰۰ هزار دلار برساند و حتی سناریویی برای رسیدن آن به یک میلیون دلار نیز مطرح کرده است. اما چه چیزی باعث شده مشاوری که زمانی سهم بسیار کمی برای بیت کوین در نظر میگرفت، حالا چنین توصیه متفاوتی داشته باشد؟
ادلمن چه سهمی از سبد سرمایهگذاری را برای بیت کوین پیشنهاد میکند؟
ریک ادلمن، بنیانگذار شرکت ادلمن فایننشال انجینز، در کنفرانس بیت کوین ترژریز در نیویورک گفت که دیدگاهش درباره میزان سرمایهگذاری در بیت کوین نسبت به گذشته کاملاً تغییر کرده است. او که پیشتر تخصیص سهم بسیار کمی از سبد سرمایهگذاری به بیت کوین را توصیه میکرد، حالا معتقد است این سهم باید بسیار بیشتر باشد.
ادلمن در این باره گفت:
من تخصیص ۱۰ تا ۴۰ درصدی را پیشنهاد میکنم.
به گفته او، میزان سرمایهگذاری به ریسکپذیری هر فرد بستگی دارد. ادلمن سهم ۱۰ درصدی را برای سرمایهگذاران محافظهکار، ۲۵ درصدی را برای افراد با ریسکپذیری متوسط و ۴۰ درصدی را برای سرمایهگذاران ریسکپذیر پیشنهاد میکند.
این توصیه با دیدگاه قبلی ادلمن فاصله زیادی دارد. او پیشتر پیشنهاد میکرد تنها حدود ۱ درصد از سبد سرمایهگذاری به بیت کوین اختصاص پیدا کند، اما حالا معتقد است چنین سهم کوچکی تأثیر چندانی بر بازده کلی سرمایهگذار نخواهد داشت.
چرا فرمول سنتی ۶۰/۴۰ دیگر کارایی ندارد؟
استدلال ادلمن فقط به عملکرد بیت کوین در سالهای گذشته برنمیگردد. او معتقد است مدل سنتی سرمایهگذاری که ۶۰ درصد سبد را به سهام و ۴۰ درصد را به اوراق قرضه اختصاص میدهد، دیگر مانند گذشته پاسخگوی نیاز سرمایهگذاران نیست. ادلمن در این باره گفت:
مدل ۶۰/۴۰ شکست خورده است.
به گفته او، یکی از دلایل این موضوع افزایش امید به زندگی است. مردم عمر طولانیتری دارند و در نتیجه باید برای دوره بازنشستگی طولانیتری برنامهریزی کنند. ادلمن معتقد است در چنین شرایطی، سرمایهگذاران برای تأمین نیازهای مالی خود در بلندمدت به داراییهایی با ظرفیت رشد بیشتر نیاز دارند.
او همچنین توضیح داد که اختصاص سهم بسیار کوچکی مانند ۱ درصد به بیت کوین، حتی در صورت رشد قابلتوجه قیمت، تأثیر زیادی بر کل سبد سرمایهگذاری نمیگذارد. از طرف دیگر، به باور او مشاوران مالی انگیزه چندانی برای صرف زمان و توضیح پیچیدگیها و ریسکهای بیت کوین به مشتریان خود ندارند، اگر در نهایت قرار باشد تنها ۱ درصد از سرمایه آنها به این دارایی اختصاص پیدا کند. به همین دلیل، ادلمن اکنون سهم بسیار بیشتری را برای بیت کوین پیشنهاد میکند.
پیشبینی ۵۰۰ هزار دلاری ادلمن برای بیت کوین
ادلمن در کنار توصیه به افزایش سهم بیت کوین در سبد سرمایهگذاری، پیشبینی صعودی خود برای قیمت این ارز دیجیتال را نیز مطرح کرد. او معتقد است در صورت ادامه روند پذیرش جهانی، قیمت بیت کوین میتواند تا سال ۲۰۳۰ به ۵۰۰ هزار دلار برسد.
به گفته ادلمن، حتی ورود بخش کوچکی از سرمایه موجود در بازارهای جهانی میتواند تأثیر بزرگی بر قیمت بیت کوین داشته باشد. او تخمین میزند اگر تنها ۲ درصد از کل داراییهای سرمایهگذاری جهان به بیت کوین اختصاص پیدا کند، قیمت آن میتواند به حدود یک میلیون دلار برسد.
ادلمن درباره عملکرد تاریخی بیت کوین گفت:
بیت کوین از زمان پیدایش تاکنون بهترین عملکرد را در میان کلاسهای مختلف دارایی داشته است.
او همچنین گفت دلیلی نمیبیند که رشد بلندمدت بیت کوین متوقف شود. البته پیشبینی ۵۰۰ هزار دلاری ادلمن بر این فرض استوار است که روند پذیرش بیت کوین در جهان طی سالهای آینده ادامه پیدا کند.
واکنش تحلیلگران و سرمایهگذاران والاستریت به ادلمن
اظهارات ادلمن با واکنش شماری از سرمایهگذاران و فعالان بازار همراه شد. ریچارد بایورث، شریک مدیریتی شرکت بیوایزد پارتنرز، با اشاره به سابقه ادلمن در حوزه مدیریت سرمایه، توصیه او به اختصاص ۱۰ درصد از سبد سرمایهگذاران محافظهکار به بیت کوین را تغییری مهم در نگاه به این دارایی دانست.
مایک آلفرد، سرمایهگذار و بنیانگذار آلپاین فاکس، نیز گفت در گفتوگوهایی که در سالهای ۲۰۱۶ و ۲۰۱۷ با ادلمن داشته، توصیه او برای سرمایهگذاری در بیت کوین بسیار محتاطانهتر بوده است. به گفته آلفرد، تغییر دیدگاه ادلمن نشان میدهد اختصاص سهم دورقمی از سبد سرمایهگذاری به بیت کوین بیش از گذشته مورد توجه قرار گرفته است.
دیوید گوخشتین، تحلیلگر بازار، نیز معتقد است بیت کوین میتواند زودتر از انتظار به یک میلیون دلار برسد. حساب بیت کوین تراپیست هم برآورد کرده است که اختصاص تنها ۱ درصد از داراییهای سرمایهگذاری جهان به بیت کوین میتواند برای رساندن قیمت آن به محدوده ۵۰۰ هزار دلار کافی باشد.
تغییر بزرگ در نگاه ادلمن به بیت کوین
مهمترین نکته در صحبتهای ریک ادلمن، فاصله زیاد توصیه فعلی او با دیدگاهی است که چند سال قبل داشت. مشاوری که زمانی اختصاص حدود ۱ درصد از سبد سرمایهگذاری به بیت کوین را کافی میدانست، اکنون بسته به میزان ریسکپذیری افراد، سهمی بین ۱۰ تا ۴۰ درصد را پیشنهاد میکند.
البته این توصیه بر اساس دیدگاه صعودی ادلمن نسبت به آینده بیت کوین مطرح شده است و به معنای مناسببودن چنین سهمی برای همه سرمایهگذاران نیست. نوسانات شدید قیمت و میزان تحمل ریسک هر فرد همچنان از عواملی هستند که هنگام تصمیمگیری باید در نظر گرفته شوند. با این حال، تغییر موضع ادلمن نشان میدهد نگاه او به جایگاه بیت کوین در یک سبد سرمایهگذاری طی سالهای اخیر به شکل قابلتوجهی تغییر کرده است.
